ទិដ្ឋភាពទូទៅ

ការលក់ចេញភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា (Tech selloff) គឺជាព្រឹត្តិការណ៍ដែលតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សក្នុងរយៈពេលខ្លី។ តាមការពន្យល់របស់វិគីភីឌា ទីផ្សារភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាត្រូវបានគេចាត់ទុកថាមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ ដោយសារត្បិតកំណើនប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងនេះជារឿយៗពឹងផ្អែកលើអនាគត មិនមែនបច្ចុប្បន្នកាលទេ។ ព្រឹត្តិការណ៍នេះជារឿយៗកើតឡើងនៅពេលមានការផ្លាស់ប្តូរលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ដូចជាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ឬការធ្លាក់ចុះនៃទំនុកចិត្តវិនិយោគិន ដែលនាំឱ្យមានការដកទុនវិនិយោគចេញពីវិស័យប្រថុយប្រែប្រួលនេះ។

យោងតាមទិន្នន័យពី Yahoo Finance និង Bloomberg ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាធំៗដូចជា Apple, Amazon, Microsoft និង Tesla តែងតែមានទម្ងន់ខ្ពស់នៅលើសន្ទស្សន៍ S&P 500 និង NASDAQ ដូច្នេះពេលណាមានការលក់ចេញយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ ទីផ្សារទាំងមូលតែងតែរងផលប៉ះពាល់។ បាតុភូតនេះមិនមែនជារឿងថ្មីឡើយ ហើយជាផ្នែកមួយនៃវដ្តសេដ្ឋកិច្ចដែលវិនិយោគិនត្រូវត្រៀមខ្លួនប្រឈមមុន។ ការស្វែងយល់ពីមូលហេតុ និងលំហូរប្រវត្តិសាស្ត្រជួយឱ្យអ្នកវិនិយោគកាត់បន្ថយហានិភ័យ។

ប្រវត្តិសាស្ត្រ

ការលក់ចេញភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាដ៏ល្បីល្បាញបំផុតមួយគឺការផ្ទុះបាតពពុះឌតខម (Dot-com bubble) នៅចន្លោះឆ្នាំ ២០០០ និង ២០០២។ តាមការចុះផ្សាយរបស់វិគីភីឌា ក្នុងកំឡុងនោះសន្ទស្សន៍ NASDAQ ដែលប្រមូលផ្តុំភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាបានធ្លាក់ចុះរហូតដល់ ៧៨% ពីកំពូលរបស់ខ្លួន ដោយសារការប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃហួសហេតុពេកនៃក្រុមហ៊ុនអ៊ីនធឺណិតដែលភាគច្រើនគ្មានប្រាក់ចំណេញ។ ការបាត់បង់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់វិនិយោគិនក្នុងពេលនោះមានចំនួនរាប់ពាន់លានដុល្លារ ហើយវាបានបន្សល់ទុកមេរៀនអំពីគ្រោះថ្នាក់នៃការវាយតម្លៃលើសកំរិត។

ព្រឹត្តិការណ៍បន្ទាប់ដែលបានធ្វើឱ្យវិស័យបច្ចេកវិទ្យារង្គើគឺវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកឆ្នាំ ២០០៨។ BBC បានរាយការណ៍ថា ក្រុមហ៊ុនដូចជា Microsoft និង Apple បានបាត់បង់ទឹកប្រាក់ទីផ្សាររាប់ពាន់លានដុល្លារ ប៉ុន្តែបានងើបឡើងវិញយ៉ាងឆាប់រហ័សដោយសារមូលដ្ឋានគ្រឹះហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ។ ផ្ទុយទៅវិញ ការធ្លាក់ចុះនៃភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យានៅឆ្នាំ ២០១៨ ដែលកើតឡើងពីការព្រួយបារម្ភអំពីសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មអាមេរិក-ចិន គឺមានរយៈពេលខ្លី ដូចបានរាយការណ៍ដោយ CNBC ។

ស្របពេលគ្នានេះដែរ ការដាក់បទប្បញ្ញត្តិតឹងរ៉ឹងលើវិស័យបច្ចេកវិទ្យារបស់ចិនបានបង្កឱ្យមានការលក់ចេញយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរនៅលើភាគហ៊ុនក្រុមហ៊ុនចិនដូចជា Alibaba, Tencent និង Didi ។ Xinhua នៃរដ្ឋាភិបាលចិន បានរាយការណ៍ថា វិធានការនេះមានគោលបំណងការពារស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុនិងសុវត្ថិភាពទិន្នន័យជាតិ។ ការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារបច្ចេកវិទ្យាសកលឆ្នាំ ២០២១-២០២២ ដែល NASDAQ បានធ្លាក់ជាង ៣០% ពីកំណត់ត្រាខ្ពស់របស់ខ្លួន ទទួលឥទ្ធិពលពីការដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងក្លាដោយធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ដើម្បីទប់ទល់នឹងអតិផរណា ដូចបានរាយការណ៍ដោយ Reuters ។

ការពាក់ព័ន្ធបច្ចុប្បន្ន

នៅក្នុងឆ្នាំ ២០២៦ ការព្រួយបារម្ភថ្មីៗអំពីការធ្លាក់ចុះភាគហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាបានលេចឡើងម្តងទៀត ដោយសារការកែតម្រូវនៃភាពរំជើបរំជួលជុំវិញបញ្ញាសិប្បនិម្មិត (AI)។ កាសែត The Wall Street Journal និង Financial Times បានចុះផ្សាយថា ក្រុមហ៊ុនដូចជា Nvidia និង Meta បានជួបប្រទះការធ្លាក់ចុះតម្លៃភាគហ៊ុននៅពេលដែលវិនិយោគិនចាប់ផ្តើមចោទសួរអំពីផលចំណេញពិតប្រាកដនៃការវិនិយោគ AI ដ៏ធំសម្បើម។ ស្របពេលជាមួយគ្នានេះ ភាពតានតឹងផ្នែកពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិកនិងចិនក៏បានបង្កើនភាពមិនប្រាកដប្រជាសម្រាប់ខ្សែចង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់របស់ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាផងដែរ។

សម្រាប់អ្នកអានកម្ពុជា ព្រឹត្តិការណ៍ទាំងនេះអាចមានផលប៉ះពាល់តាមរយៈទីផ្សារភាគហ៊ុនអន្តរជាតិ ដែលវិនិយោគិនកម្ពុជាមួយចំនួនបានចូលរួម។ លើសពីនេះ បើក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាពិភពលោកជួបបញ្ហាហិរញ្ញវត្ថុ គម្រោងវិនិយោគបច្ចេកវិទ្យានៅកម្ពុជាក៏អាចរងផលប៉ះពាល់ដែរ ទោះបីផ្សារមូលបត្រកម្ពុជាមិនទាន់មានក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាធំៗចុះបញ្ជីក្តី។ ទីផ្សារក្នុងស្រុកអាចរងផលប៉ះពាល់តាមរយៈវិនិយោគិនបរទេសដែលមានវត្តមាននៅកម្ពុជា។ ម្យ៉ាងទៀត បច្ចេកវិទ្យា AI ដែលកំពុងរីកចម្រើនក្នុងប្រទេស ក៏អាចជួបការថមថយបណ្តោះអាសន្ន ប្រសិនបើលំហូរទុនវិនិយោគពីក្រៅប្រទេសថយចុះ។